Presupuesto 2019. El Fondo Monetario Internacional incluyó en su informe un escenario  de crisis para la economía argentina. Las estimaciones hablan sobre los riesgos asociados al endeudamiento, que arrastra el país. El pronóstico más pesimista contempla unos números aterradores el 6,4 por ciento en el PBI, en el 2019 la evaluación de los técnicos, del Hemisferio. Occidental anticipan una recesión combinada con un aumento en las tasas de interés de los Estados Unidos.

Un nuevo salto en el tipo de cambio que dispararía un incremento de la deuda, hasta el 120 por ciento del PBI, a pesar de los riesgos que se identifican en el informe. El Fondo reivindica la confianza en su escenario exitoso, para  entender  la deuda argentina es sustentable, pero no con alta probabilidad de diagnóstico. Ayer se aprobó el primer desembolso de 5700 millones de dólares, como reservas del BCRA.

Riesgo Crediticio.

Enumera una serie de riesgos para la sostenibilidad de la deuda, destaca una recesión más profunda, como resultado del ajuste cambios inesperados en la política monetaria internacional, la incapacidad para recuperar el acceso al financiamiento internacional,  indirectamente  repercute en las elecciones del 2019.

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Como sucedió  en junio cuando se concreto el primer acuerdo, los técnicos del organismo, aquellas proyecciones  estuvieron erradas la crisis de 2002, se desplomo un 10,9 por ciento, y según las estimaciones revisadas por el INDEC, en 2009 se registró una caída del 6,0 por ciento

Entre los supuestos detrás de sus estimaciones del Fondo si vuelven a “pasar cosas” se contempla que, por ejemplo, una nueva devaluación donde la cotización del dólar escale hasta un 50 por ciento colocaría la inflación hasta el 49,9 por ciento en 2019. Las cifras contempladas por el Fondo para evaluar la sustentabilidad de la deuda más que duplican el aumento del 23 por ciento incluido en el proyecto de Presupuesto 2019. En el resto de los escenarios adversos previstos contemplan incumplimientos en la reducción del déficit fiscal, aumentos en las tasas de interés reales y una fuerte caída en el nivel de actividad donde los precios marcarían subas menos pronunciadas que la gatillada por una devaluación. Frente a esos shocks la inflación rondaría entre 31,4 y 32,5 por ciento. 

“La consolidación fiscal es crítica para estabilizar el nivel de deuda”, destaca el FMI al reconocer que el recorte en el gasto público tiene como objetivo garantizar el repago de los vencimientos de intereses. “Si el resultado primario se mantiene inalterado en su nivel de 2018 (-2,7 por ciento del PBI), la deuda se mantendrá estable en el 79 por ciento para 2023. Un choque ‘macro-fiscal combinado’ causaría que la deuda escale el 116 por ciento del PBI”, sostiene el documento al describir su peor escenario negativo.